Emisie dlhopisov: strednodobé, dlhodobé, štátom. Emisia dlhopisov

Subjekty pôsobiace v reálnom finančný alebo ekonomický sektor, veľmi často prichádzajú na trh s dlhopismi. Tu sa používajú špeciálne nástroj pre mobilizáciu peňazí, ktoré má rad významných výhod. Zoberme si viac podrobností, čo tvorí dlhopisy.

Prehľad

Bond - bezpečnostné. To potvrdzuje právo držiteľa obdržať od emitenta predmetných fondov alebo majetku.

Bond - A zabezpečenia, ktorá rieši konkrétne harmonogram pre prevod peňazí. Jedinci, ktorí potrebujú pôžičku, vyvoláva určitý počet z nich. Poukázal na emitenta. úverové dlhopisy umožní:

1. Získať značné množstvo finančných prostriedkov.
2. Realizáciu investičných projektov vo veľkom meradle. Tým sa zabráni invázii držiteľov dlhopisov v kontrole finančnej a hospodárskej činnosti.
3. Akumulovať prostriedky odoslanej od súkromných investorov.
4. Ak chcete získať finančné prostriedky od organizácií, po dostatočne dlhý čas na dobrých vzťahoch s stave, v akom finančnom trhu.

Výhody oproti tradičným úverov

Prístup na trh s dlhopismi dáva veľa pozitívnych výsledkov. Prvá pôžička bude výhodnejšie z ekonomického hľadiska. Bond úvery sú vždy lacnejšie ako konvenčné úver. Zásadný rozdiel spočíva v načasovanie investície. Sú lepšie ako dobu trvania úveru.

Je tiež dôležité, že predmet nie je potrebné stanoviť problémy záruku dlhopisov. Záujem o pôžičku subjektu je prakticky nezávislé na veriteľa. To je vzhľadom k zapojeniu veľkého počtu investorov. Podlieha v dôsledku toho schopné akumulovať značné množstvo investícií. Viazané pôžičky nielen povoliť danej vyjadrovať osobu, ale tiež:

1. Prispievajú k vytváraniu pozitívny úverovú históriu. Ak je subjekt riadne plní svoje povinnosti, potom sa investori budú požadovať minimálnu výplatu ich rizík.
2. Čím sa znížia náklady na emisie v prítomnosti súťaže medzi investormi za možnosť podieľať sa na transakcii.
3. To umožňuje rozložiť riziko. Širokú škálu investorov odstraňuje závislosť na niektoré z nich. To znamená zase, že neexistuje žiadne riziko straty kontroly nad spoločnosťou.

Ďalšou výhodou je, že stojí za zmienku, je výška úveru. Minimálna hodnota emisie by mala byť 200 až 300 miliónov Sk. Mladá spoločnosť je nepravdepodobné, že získať takúto pôžičku. Splácanie úveru možno vykonať v najbližších 3-5 rokov.

klasifikácia

Ekonómovia teraz vydávať podnikové dlhopisy. Sú vyrábané, respektíve organizácie, spoločnosti a iné právnické osoby. Tento nástroj sa používa pre budúce finančné zabezpečenie podniku. Korporátne dlhopisy môže byť poskytnutá bez zaistenia. To znamená, že ak máte nárok nie je potreba zapojiť garantmi alebo zaistenia.

Doba, po ktorú splácania úveru môže byť viac ako jeden rok. Existujú dva typy nástrojov zvažovaných. Jedným z nich je vládnej pôžičky. V tomto prípade, že emitent je Ruská federácia. Investor, v uvedenom poradí, môžu právnické osoby alebo občanov. Štátne pôžičky sú používané na riešenie niektorých prevádzkových výzvy rozsiahlych dlhodobých projektov. Tento typ úveru je dobrovoľné. Existujú tiež obecné pôžičky. Tu sa emitent bude vykonávať žiadne administratívne-územnej jednotky v krajine. V súlade s tým, tento nástroj používa regionálnych orgánov pri riešení kľúčových problémov na úrovni jednotlivého pacienta.

dlhopisy

Úvery sú klasifikované v závislosti na období. Termín tvorby úveru bude závisieť od rôznych okolností. Napríklad hodnota majú potrebné množstvo právnych režimov a prípravných činností uvoľnenie a nasadenie, vykonávanie záruk a tak ďalej. Problematika strednodobej väzby vytvorené pre obdobie od 1 roka do 5 rokov. Záujem o neho, ako pravidlo, sú vyplácané dvakrát ročne. Poskytovať úvery, aby zúčastnené strany vytvára tzv dlhopisy. Ich doba revolúcia môže byť viac ako 5 rokov a do 10 rokov. Tieto úvery sú obľúbené u podielových fondov portfólia.

Táto situácia je spôsobená tým dlhšiu dobu krycími dlhov. V priebehu nastaveného časového intervalu optimálna rovnováha medzi krátkodobými úverov a priniesť značné finančné nástroje používa, je dlhý. Niekedy sa tieto pôžičky sa nazývajú poznámky. Kupónom sú bez dokladov. Sú umiestnené edície.

Dlhodobá emisia dlhopisov

Obdobie cirkulácie týchto úverov je 20-30 rokov. Dlhodobé štátne dlhopisy sa nazývajú účty. V Spojených štátoch, ktoré sú považované za najspoľahlivejšie. To je spôsobené tým, že ručiteľ pre nich je, že vláda. Dlhodobé dlhopisy sú tiež nazývané väzby. Majú dlhú dobu splatnosti.

federálnej pôžičky

Dlhopisy štátne dlhopisy vydané vládou. V súlade s tým, že pôsobí ako vysielač. V tomto prípade, je uvoľňovanie sa vykonáva po určitú dobu, a nastaviť určitú mieru návratnosti. Tieto dokumenty boli rozširované v Sovietskom zväze. V rokoch sovietskej moci, emisie bolo vykonané nielen finančne, ale v reálnych hodnotách. Táto pozícia je vzhľadom k tomu, že v čase, keď boli finančné prostriedky vnímaná ako prežitok kapitalizmu a v období pred komunistickou vládou boli rôzne úlohy a ciele. V dôsledku toho, ZSSR obilie, cukor a ostatné úvery boli rozšírené. V súčasnej dobe je tento druh finančných nástrojov sú takmer nepoužívajú. Zvlášť nepopulárne sú v krajinách s premenným alebo zložitej ekonomickej situácii.

komunálne úvery

Zmluva o pôžičke je prostredníctvom nákupu dlhopisov vydaných investorovi alebo na inom trhu, čo umožňuje realizovať právo získať z fondov dlžníka, udelil mu úver a pevnou úrokovou sadzbou.

Komunálne úvery môžu byť dvojakého typu. Prvým z nich je celkom kryté dlhopisy. Poskytujú všetky alebo časť rozpočtu, rovnako ako vlastné strane vysielača. Tieto cenné papiere nemajú cieľovú investičného charakteru. Sú používané na krytie deficitu štátneho rozpočtu , a sú používané na riešenie súčasných problémov. Tieto úvery majú vlastnosti týkajúce sa krátkodobých vládnych pôžičiek. Ich realizácia sa vykonáva pomocou špeciálne vytvoreného a ladiť schémy.

V súčasnej dobe, odborníci na vedomie rastúci záujem o predmetoch tohto finančného nástroja. Druhým typom sú určené úvery, ktoré dnes sú lídrami v počte vydaných dlhopisov. Vyrábajú sa v súvislosti s vykonávaním konkrétneho investičného zámeru. Splácanie úveru je vyrobená zo zisku.

Najbežnejšie sú existujúce obecné cieľové úvery na bývanie. Výstavba sa vykonáva pomocou koncentrácie obyvateľstva prostredníctvom vydávania cenných papierov. Hlavnými cieľmi tohto problému sú nasledovné:

1. Hľadať príležitosti na zlepšenie životných podmienok ľudí.
2. Zlepšenie mechanizmov dlhodobé a bezpečné investície do výstavby.
3. Zlepšenie kvality práce.
4. Zníženie nákladov na výstavbu a bývanie.

Ostatné typy úverov

Domáce úvery sú dlžobné záväzky vo forme dlhopisov v obehu v krajine. Predtým oni prísne dodržiavať emisné metód používaných pre tieto typy úverov vo svetovej praxi. V Rusku začala vydanie tuzemských dlhopisov, ktoré boli rozdelené medzi tuzemskými spoločnosťami.

Emisie z externých záväzkov urobil maximálnu povolenú veľkosť štátneho dlhu. Jej hodnota je daná zákonom o federálnom rozpočte. Tieto vládne dlhopisy sú vydané v listinnej podobe. Sú určené pre centrálne úložisko. Držiak môže získať hodnotu väzieb a narastené záujmu. Celkový objem emisie vo výške 1,5 miliardy dolárov Nominálna dlhopisy. - 200 tisíc dolárov ako potenciálny držitelia sú občania a právnické osoby ... Tak oni môžu byť ako rezidentmi a nerezidentmi obyvateľov zeme. Dlhopisy sú umiestnené súkromným predplatného a môžu byť predložené za predčasné splatenie, ak je indikovaná globálna certifikát, ktorá je vyzdobená ich vydanie.

prednosti uvoľňovaním

Emisia dlhopisov zaisťuje maximálnu spokojnosť plánov rozvoja podnikania na rôzne dlhú dobu, otvára nové možnosti pre prilákanie finančných nástrojov na výhodných podmienok. To je vzhľadom k rastúce povedomie o organizácii, a preto priťahujú záujem investorov.

Podmienkou emisie dlhopisov slúžia osobitné ustanovenia v dohode o tejto otázke. Podľa dlhu musí spĺňať určité požiadavky:

1. Optimálna výška úveru musí byť viac ako 200 miliónov rubľov.
2. Hodnota čistých aktív emitenta musí presiahnuť výšku svojho základného kapitálu.
3. Spoločnosť musí byť skutočný projekt, ktorého realizácia bude vynaložených získanie investície.
4. Ročné platby na úver by mal zodpovedať alebo byť nižší ako účtovný zisk za rovnaké obdobie pred odpočítaním povinných platieb do rozpočtu.

Umiestnenie a akvizície

Dlhopisy sú vydané do obehu na primárnom trhu. Tu je ich realizácia. Ak sú predávané, môžu byť prepustení na sekundárnom trhu. Toto poznanie vysvetľuje ich kľúčovú výhodu - likvidity. Podľa súčasných právnych predpisov, počiatočné verejná ponuka úveru sa môže pohybovať od 3 mesiacov. až na jeden rok. Po registrácii musí byť nie viac ako jeden rok. V praxi, počiatočné verejná ponuka vykonáva v niekoľkých dňoch. Ak chcete kúpiť väzbu, budete musieť študovať celý systém obchodovania na finančnom trhu. Ich hlavný objem je k dispozícii na burze cenných papierov mene Moskva. Akciové trhy obchodujú bankové dlhopisy. Medzi nimi môže existovať obchodné a vládne inštitúcie. Napríklad, môžete si kúpiť putá Sberbank. Táto finančné inštitúcie boli dlhy, vykonáva určité operácie na ne a poskytuje zvýšiť príjmy z rôznych oblastí, a teda podieľať sa na ekonomickom rozvoji krajiny.

Sberbank kúpiť väzby môžu byť v niektorom z jeho pobočky alebo prostredníctvom oficiálnych internetových stránkach. Odborníci však odporúčame pred kúpou preveriť citácie. Podstatou investovania je kúpiť čo najlacnejšie, aby sa predávať za najvyššiu možnú cenu. Implementovať dlhopisy až po určitom časovom období, ktoré musia špecifikovať. V tomto ohľade je potenciálny investor musí byť schopný vypočítať výnosnosť úveru. Emisia dlhopisov vykonávané Sberbank zvyčajne 1-5 rokov. So správnou výpočtu držiaku môžu získať solídny zisk.

Treba mať na pamäti, že sporiteľňa je inštitúcia, v ktorých viac ako 50% základného imania podporovaná vládou. Ako prax ukazuje, kapitálovej primeranosti sa zvýšil ročne. Navyše, rastúce množstvo kapitálu a hodnota úverov a splácanie úverov. Toto, podľa poradia, poskytuje zvýšenie bankové rezervy, ktoré organizáciám umožňuje vydávať aj miesto väzby.

cena

Náklady na emisie dlhopisov je stanovená na základe dvoch faktorov. Záleží na úverovú históriu platobnej schopnosti emitenta. Zníženie úverových sadzieb podporuje expanziu sekundárnych miest a dôveru nárast investorov.

Pozitívne úverová história je nielen vytvára dobrú povesť emitenta, ale tiež znižuje náklady na poskytovanie úverov v budúcnosti. výška úveru je stanovená spočítaním vnútorná sadzby pred zdanením výnosu (buď v okamihu výplaty výnosov) z finančných výnosov z dlhopisov.

Úver ako nástroj pre zvýšenie finančných prostriedkov

emisia dlhopisov umožňuje emitent vymenovať svoje vlastné parametre. Predovšetkým je to otázka objemu, úrokové sadzby, termíny a dobu liečenia, a tak ďalej. Bonds prispieť k zlepšeniu systému osídlenia, rozvoj štruktúry pohľadávok a záväzkov emitenta. Medzitým sa aj napriek zjavnej výhody tohto nástroja, ako získať prostriedky, je potrebné mať na pamäti, že tento typ úveru pôsobí ako dostatočne tuhé dlhu. Vydávanie dlhopisov, zúčastnené strany vystavuje sa určitým rizikám. Po prvé, sú spojené s pravdepodobnou neúspechu všetkými týmito činnosťami. Z tohto dôvodu, že sa jedná o emisie cenných papierov nezabezpečuje ich umiestňovanie za podmienok uvedených emitentom.

Úver ako zdroj financovania

Táto rola emisie dlhopisov vo vyspelých krajinách je pomerne veľká. V priebehu posledných 10 rokov 20. storočia na výrobu takých záväzkov mala viac ako polovica súkromných investícií, a emisie akcií bola v rozmedzí 5%. Pred vložením väzby sú uvedené dostatočne podrobne povinnosti a práva zúčastnených strán vrátane držiteľov. Táto potreba je spôsobená nedostatkom regulačných právnych aktov najúplnejší zoznam predpisov krajín, ktoré upravujú postup ich výroby a predaja. Ako kľúčový faktor obmedzujúci veľkosť pozemku stojí na umiestnenie. Výhody tohto nástroja ako zdroj financovania zahŕňajú:

1. Možnosť získavania finančných prostriedkov z rôznych investorov. Môžu byť vrátane bánk.
2. Schopnosť prilákať malé veriteľa. To je spôsobené malou hodnotou väzieb.
3. Možnosť priradenia nákladov na obsluhu úverov na výrobných nákladoch. Toto, podľa poradia, znižuje zdaniteľný zisk.
4. Možnosť predĺženia splatnosti.
5. Nižšie náklady ako na emisie akcií.
6. Low riskovanie. To zaisťuje zapojenie niektorých skupín investorov.

Pozitívne strana tohto umiestnenia pre podniky je možnosť vypočítať optimálny výťažok väzieb v čase ošetrenia. Spoločnosť však môže určiť priaznivé úrokové sadzby o platbách prilákať podstatne viac investorov. Ako negatívna okamih stojí za zmienku pravdepodobnosť neúplného umiestnenie na primárnom obchodovanie. V prípade nízkej dopytu zvýši úroveň výnosov dlhopisov. Podmienky pozitívne uvoľňovanie vyžadujú určité akcie. Negatívne, respektíve obmedziť činnosť.

negatívne aspekty

Vyššie bolo opísané mnoho výhod emisie dlhopisov. Ale pre všetky priaznivých faktorov tohto nástroja, a to má negatívne vlastnosti. Medzi nimi stojí za zmienku:

1. Zložitosť procesu emisií. Kvalifikovať, predmet, jednoducho podpísať zmluvu s organizáciou, ktorá ho poskytuje. Emisia dlhopisov zahŕňa uzavretie dohôd s vydaním usporiadateľa, depozitára a na burze. Okrem toho je potrebné formálne schváliť a zaregistrovať potrebnú dokumentáciu je dostatočný objem. Napríklad prospekt sa skladá z približne 300 stránok.
2. Neschopnosť plánovať čas strávený. Skutočnosť, že otázka právnu podporu procesu vykonáva usporiadateľ. Záujem o získavanie finančných prostriedkov osoby, tento proces nemôže ovplyvniť, takže zostáva len zmieriť s tým, že čas strávený môže byť významné.
3. Dodatočné náklady. V prípade bankového úveru dlžník zaplatí sumu istiny a úrokov. Keď sa pridá väzba úver na uvedené príspevky dodatočné náklady, ktorého veľkosť je 2 až 3% veľkosti emisií.

Stále považované za spôsob, ako prilákať investície do dnešného dňa je stále veľmi populárny. S týmto nástrojom, mnoho firiem boli schopní realizovať svoje projekty. emisie dlhopisov v niektorých prípadoch prínos pre vládu. To pomáha zaistiť doplnenie rozpočtového deficitu s minimálnymi stratami. Nákup väzby môžu ako občana a právnické osoby. Začínajúcich investorov pred uzavretím dohody, odborníci odporúčajú k štúdiu systému burzy.