Vnútorná miera návratnosti projektu

Vnútorná miera návratnosti IRR - je jedným z kľúčových ukazovateľov investičnej atraktívnosti podnikateľského zámeru. Tento ukazovateľ venovať pozornosť analýze akéhokoľvek podnikateľského zámeru. Vnútorná miera návratnosti ich ekonomickej entity je taká úroková hodnota, pod podmienkou, že očakávaný výnos sa rovná vynaložené finančné prostriedky. Inými slovami, odhadovaná miera, ktorá je rovná nule, hodnoty projektu. Tento indikátor umožňuje výpočet maximálneho percenta, v ktorom môže byť vrátená prostriedky do dizajnu.

Vnútorné výnosové percento sa určuje pomocou špeciálnych počítačových programov alebo finančných kalkulačiek.

Aj toto percento možno vypočítať empiricky, dosadením do rovnice hodnôt rôznych zľavou. K tomuto účelu dobre využiť nástroje "Seek", ktorý je zakotvený v aplikácii Microsoft Excel.

Keď sa ukazovateľ vnútornej miery návratnosti projektu presiahne výšku plánovanej investície, alebo aspoň rovné nich takýto projekt je prijatý a je považovaný za sľubný. Ak je ukazovateľ IRR je nižšia ako hodnota investovaného kapitálu, projekt odmietol z dôvodov stratovosti.

Tak sa môže považovať za druh IRR bariérových rizikových projektov, alebo tak, že majú nízky výnos.

To však platí iba pri konštantnom výťažku. Tam sú niektoré projekty, ktoré spočiatku spôsobiť škodu. Ale potom, po nejakej dobe, idú k sebestačnosti a začínajú niesť konštantný zisk. V takom prípade bude musieť byť trpezliví získať pozitívny výsledok z investície.

Okrem toho existujú projekty, ktoré zahŕňajú neprimeranú finančnú výnos vo rovnaké časové obdobie. V takom prípade sa exponent IRR určiť empiricky, ako je nutné nájsť také percento, ktoré by viedli k nulovej hodnote prúdu. To znamená, že rast hodnoty podniku chýba, ale cena neklesla.

Vnútorná miera návratnosti ako ekonomický indikátor má pozitívne aj negatívne aspekty. Výhodou IRR je, že okrem výpočtu úrovne ziskovosti, ktorá vám umožní porovnať projekty s rôznou dĺžkou trvania a rôznych mierok. V porovnaní s využitím kľúčových parametrov:

- miera rizika;

- Doba projektu ;

- objem investovaných prostriedkov.

Avšak, IRR ukazovateľ má tiež tri hlavné mínus.

Po prvé, výpočet predpokladá, že rýchlosť, pri ktorej boli reinvestované pozitívny cash flow, rovnajúcu sa vnútorné výnosové percento. V tomto prípade, ak je ukazovateľ IRR bola blízka normálnej reinvestícií podniku, to nespôsobí problémy. Napríklad IRR indikátor atraktívny obchodný plán je 70%. To predpokladá, že všetky príjmy z projektu budú reinvestované vo výške 70%. Avšak pravdepodobnosť, že firma má ročný finančné možnosti, ktoré poskytujú výnos ukazannomurovne veľmi malý. Za takých okolností, vnútorná miera návratnosti projektu preceňuje výsledok z investícií. S cieľom riešiť tento nedostatok možno tiež očakávať upravenej miery indikátora návrat Mirra.

Druhou nevýhodou je ťažké určovaní hodnoty zisku z investícií v absolútnych číslach (doláre rubľov).

Po tretie, v prípade, že obchodný plán zahŕňa striedajúci finančných tokov, že je vysoká pravdepodobnosť chybného výpočtu hodnôt IRR.

Majte na pamäti, že pri použití IRR analyzuje len investičné projekty, pri ktorých príjmy náklady krytu, teda pomer medzi príjmom a výdavky prekročiť 1. Hodnota IRR by mala byť porovnaná s hodnotou úrokovej sadzby, a odôvodňuje IRR berie zohľadnené úpravy na dane, inflácia a riziká projekt.