Emisia dlhopisov ako spôsob, ako prilákať investície

Po mnoho rokov v našej krajine vydaní dlhopisov (dlhopisy) bol považovaný za primitívny spôsob investovania. Ale tento stav netrval dlho, a dnes je jedným z najviac konkurencieschopných nástroj na zvýšenie finančných prostriedkov. Jej potenciál je obrovský: z príjmov v podobe aktuálneho záujmu na kapitálové zisky. Ale to si vyžaduje povinnú znalosť investora z hlavných základných pojmov na špecifické nuansy na trhoch. O tom, čo je emisia dlhopisov, viac hovoriť.

definícia

Väzby - tvorí majetkové cenné papiere, ktoré zaisťujú pre svoje držiteľa nárok na nominálnu hodnotu od emitenta a na určité percento tejto hodnoty. Ak nie je to v rozpore s právnymi predpismi Ruskej federácie, môžu obsahovať ďalšie vlastnícke práva.

emisia dlhopisov - marketingový nástroj, ktorý umožňuje podnikom štátov alebo (emitentov), získať potrebné množstvo peňazí tým, že predáva ich investorom. Príležitosť zvýšiť svoj kapitál prostredníctvom právo predať, dlhopisov po určitú dobu na rovnakej úrovni, a tiež vďaka záujmu o ne.

Na rozdiel od akcií

Bond pôžička (bond) má podobnú koncepciu ku zložkám: obaja zabezpečiť vyplatenie, a sú uvedené na rôznych burzách. Ale prvý typ zabezpečenia - Tento úver povinností a druhá (akcie) tvorí podiel v spoločnosti.

Typy väzieb na termínovaných úverov

V závislosti na dobe, počas ktorej je emitent zaplatiť investorom, existujú tri druhy cenných papierov:

1. Dlhodobá emisia dlhopisov - viac ako 10 rokov, doba vykúpenie. Je pravidlom, že investori sú vládne alebo veľké finančné inštitúcie. Podľa neho existujú rôzne kupóny, tj záujem je venovaná jej držiteľovi.
2. Strednodobý - od 1 roka do 10 rokov. Je určená na financovanie investičných projektov. Problematika strednodobý Dlhopis má najväčší podiel na trhu s dlhopismi.
3. Krátkodobá - od niekoľkých mesiacov až jedného roka. Kladie si za cieľ pokryť rozpočtový deficit a vyriešiť súčasné finančné problémy. Riziká majú tendenciu byť vyššia pre nich, aj keď je najkratšia termín ako emitenta spoločnosti objavia nestabilné. Ich výhoda je považovaná za vysokú nominálna hodnota odkúpenia. Spravidla krátkodobý úver s nulovým kupónom, to znamená, že nemusí platiť úroky do držiaka.

Dôvody pre vydávanie dlhopisov

Mnoho začínajúcich investorov otázka znie: prečo organizácie, aby sa stal emitent dlhopisu? Prečo nevyužiť, napríklad bankový úver? Ale dôvody by mohli byť niekoľko:

• Emisia dlhopisov je priaznivejšia bankový úver.
• Banka odmietla pôžičku.
• V úverovej inštitúcie je dosť nie je likvidné aktíva, ako sú obrovské investičné projekty.
• Podniky potrebujú peniaze na niekoľko mesiacov a ďalšie.

Metódy príjmov a nákupnú platieb

Existuje niekoľko typov podľa spôsobu splácania väzieb:

• Diskontované dlhopisy - čo je typ úveru, v ktorých je úroková neplatí investorovi. Ale jej menovitá hodnota je oveľa vyššia ako reálne, že sa vypláca, odtiaľ názov od slova "zľava" - zľavy.
• Kupónom - čo je typ úveru, v ktorých je úroková vypláca mesačne, ktoré tvoria zisk investora. Nominálnou hodnotou splátok, spravidla sa najprv spotrebovaný.
• Dlhopisy s mini-kupón - tento typ úveru, v ktorom uplatňujú systém zliav a kupónov. To je zaplatiť malý podiel na investora a menovitú hodnotu tesne nad spotrebované množstvo.

Na začiatku 90-tych rokov. minulého storočia sa inflácia v krajine, bol tak nepredvídateľné, že pôžička väzba prirovnať k rôznym ekonomických ukazovateľov: trhovú hodnotu nehnuteľností, zlata rýchlosti, atď ...

Faktory ovplyvňujúce trhovú hodnotu dlhopisov

Vydávať dlhopisy - je problematika cenných papierov, ktoré sú predávané na akciových trhoch. To znamená, že dlhopisy sú predávané a znovu predáva kancelárie, investori, špekulanti, a tak ďalej. D. V prípade, že investor kúpil väzbu, neznamená to, že len on má právo ju žiadať od nominálnej hodnoty emitenta. Majú, akákoľvek osoba, ktorá v čase výpočtu dlhopisov kúpil právo vykonávať výpočet.

Všetky dlhopisy sú nakupované a predávané na burze. Ich trhová hodnota je závislá od nasledujúcich faktorov:

• Ekonomická situácia v priemysle, krajina, svete. Počas rôznych kríz investori nechcú riskovať a radšej mať "vták v ruke". A tak sa začnú predávať dlhopisy, aby ich peniaze. Navyše, mnoho emitentov sú hodené do novej várky dlhopisov trhu. Zvyčajne sa jedná o krátkodobý, aby zostali na vode, nie je zlyhanie v ťažkom ekonomickom prostredí.
• Splatnosť dlhopisov.
• Percento kupónu.

Problém štátneho dlhopisu

Tí, ktorí žili v Sovietskom zväze, sa často stretávajú s pojmom pokladničných poukážok alebo krátkodobých vládnych dlhopisov. To nie je prekvapujúce: tieto orgány sú často požiadal o pomoc od svojho ľudu. V tej dobe to bolo takmer jediným zdrojom legitímne investície. Súkromné vlastníctvo chýbalo teda aj cenné papiere, vrátane všetkých druhov akcií a dlhopisov. Samozrejme, že úrokové sadzby u štátnych pokladničných poukážok boli malé, ale napriek tomu boli vyššie sberbankovskogo (banka bola tiež jediná v krajine, do opravného obdobia).

Dnes, pôžičky štátne dlhopisy nie sú minulosťou. Energie, a to najmä v čase krízy, a požičať si peniaze od obyvateľov. Hlavné rysy štátnych dlhopisov:

• Nízka úroveň príjmov pre nich v porovnaní s dlhopismi v súkromnom sektore.
• Vysoká záruka. Štát nemôže skrachovať, ale skúsenosti z roku 1998, napríklad, že môže vyhlásiť predvolené, teda neplatenie dlhov, a to je vlastne to isté.
• Nízky príjem, v niektorých prípadoch, kompenzované výhodami dane z príjmov fyzických osôb (daň z príjmov fyzických osôb) z. Ak nie je, samozrejme, daňový rezident je oficiálnym zdrojom príjmov.

Fungovanie trhu štátnych dlhopisov

Moderné trh GKO a OFS (federálny úver dlhopisy) začala fungovať od polovice roka 1993. K tomu je celá infraštruktúra bola vytvorená, sú hlavnými súčasťami sú:

• Ministerstvo financií (vystaviteľa OFZ).
• CBR - vykonáva funkcie pre reguláciu a dohľad. Je držiteľom aukcie, vykúpenie, pripravuje rôzne dokumenty. Centrálna banka sa snaží udržať úroveň ukazovateľov štátnych pokladničných poukážok na trhu: rentability, likvidity, a tak ďalej ..
• Autorizovaní predajcovia. Jedná sa o rôzne komerčné banky, maklérske firmy, ktoré sú priťahované k vlastných prostriedkov na trhu a peniaze svojich klientov na trhu.
• Moskva Interbank Zmenáreň (MICEX). Obchodná platforma plní funkcie, na ktorých sa vyskytujú všetky transakcie.

Investícia do budúcnosti

Teraz viac o problematike dlhodobé väzby. "Dlhodobé alebo krátkodobé lepší?" - opýtajte sa mnoho začínajúcim investorom. Otázkou samozrejme je nesprávne, pretože všetko závisí od nasledujúcich faktorov:

• Nominálnej sadzby.
• úroveň spoľahlivosti.
• Percento kupón.

Sú chvíle, kedy výhodnejšie investovať do investičných projektov dlhodobých a prijímať život úrokové kupóny, než investovať do krátkodobých úverov, ktoré sú v určitej vzdialenosti prinesie na výnos.

Klasifikácia emisie dlhopisov na tému práv

Čo sa týka práv dlhopisov sú klasifikované ako:

• registrovaný;
• doručiteľa.

Vydanom Emitentom registrovaná jednotlivo, a úroky z nich majú svoje vlastné účty investorov. Nositeľom dlhopisy, emitenti nie sú fixné, ako sklad. Ich zoznam je uvedený na burzách a všetky transakcie na nich zachytiť zvláštne makléri.

Odhad stupňa obligácií investičných

Pred investor investovať do dlhopisov, je potrebné, aby hodnotenie týchto oblastiach:

1. Určená spoľahlivosť firmy realizovať platby úrokov. Musíte poznať výšku svojho ročného zisku a všetky úrokové platby. Ak tomu tak je 2-3 krát menšia ako príjem z podnikania, môžete mu veriť ako emitent dlhopisov. Takýto stav je ukazovateľom stabilného stavu spoločnosti. Takáto analýza je lepšie, aby sa pred niekoľkými rokmi. V prípade, že trend je rastúci (výplata percento klesá každý rok), potom takáto spoločnosť zvyšuje svoj potenciál, pokiaľ je v rozpore so podiel platieb rastie, potom to ide do konkurzu.
2. schopnosť spoločnosti splácať dlh z akéhokoľvek dôvodu na základe. Okrem dlhopisy, firma môže byť iné finančné záväzky, ako sú pôžičky.
3. Zhodnotenie finančnú nezávislosť firmy. Predpokladá sa, že spoločnosť nie je závislá na vonkajších zdrojoch, v prípade, že dlh nepresiahne 50 percent.

nebezpečenstvo

Riziko - je pravdepodobnosť straty alebo deficitu očakávaného zisku. Investície - nie je lotéria, kde je šanca na 50 až 50. Ide o vyvážený, pragmatické riešenia. Ale niekedy sa stáva, že aj tie stabilné a úspešné spoločnosti skrachovať.

Ak chcete zabrániť chybám a znížiť riziko rôznych systémov hodnotenia a hodnotenia sa používajú na akciovom trhu:

• A ++ - maximálne hodnotenie bezpečnosti.
• A + - veľmi dobrý spoločník.
• A - dobrá spoločnosť, ale jeho pozícia môže byť nestabilný.
• B ++ - priemerná kvalita.
• B + - podpriemerný.
• V - nekvalitné.
• C - špekulatívne väzby.