Vládne príjmy a príčiny finančnej nestability: prehľad empirických štúdií

Príčiny finančnej nestability, väčšina ekonómov sa napojí na výpožičná systém. Napríklad Kaminsky a Richard odkryl fenoménu "dvojičiek krízou", ktoré zahŕňajú bankovej kríze a kríze platobnej bilancie. Autori tiež na vedomie, že epizódy, ktoré analyzujú, problémy bankového sektora zvyčajne predchádzajú menovej krízy, a ten potom prehlbovať bankovej kríze, vytvára začarovaný kruh, čo má za následok výrazne zníženie vládnych príjmov a výdavkov.

Existuje veľa teoretických štúdií, ktoré analyzujú konkrétne vplyv infekcie, kde je niekoľko faktorov, ktoré prispievajú k šíreniu krízy z jednej krajiny do druhej, zahŕňa parameter pomeru medzi menou a akciových trhov, cross-country bankovníctva a zahraničných obchodných vzťahov a ich vplyv na vládne príjmy.

Preto v kontexte globalizácie, otvorenie finančných trhov, rozšírenie zahraničného obchodu zvýšenie rizika šírenia finančnej nestability a krízy z jednej krajiny do druhej. To všetko teraz tvorí rizikové faktory sprostredkovateľský príjmy štátu, Ruskej federácie a jej finančnú stabilitu. Fiškálna politika v takomto prostredí je kontrolným nástrojom tejto rezistencie.

Makroekonomické riadenie v období finančnej nestability a hospodárskeho poklesu by sa mali zamerať na zachovanie hospodárskej činnosti a musia byť založené na koordinovanom monetárnej a fiškálnej politiky. Hlavnými nástrojmi fiškálnej regulácie ekonomických cyklov, ktoré určujú štátne príjmy sú, ako je známe, automatické a diskrečné kontroly. Účinnosť a primeranosť automatických stabilizátorov v časoch krízy sú široko diskutovaná v ekonomickej literatúre. Automatických stabilizátorov je založená na súčasnom obmedzení daní s poklesom produkcie a zvýšenie nákladov, najmä sociálnych transferov, z ktorých každý umožňuje optimalizovať vládne výnosy. Výhody automatických stabilizátorov, je, že fungujú symetricky počas hospodárskeho cyklu: počas off - majú bezprostredný vplyv, sú menej náchylné k politickému vplyvu.

To je tiež populárne názor, podľa ktorého v období recesie a hospodárskej krízy, pôsobenie automatických stabilizátorov nestačí; je potrebné pre diskrečných opatrení fiškálnej politiky. Uznávajúc potrebu a žiaduce aktivácia diskrečnej fiškálnej politiky na pozadí súčasnej dobe v otrasov svetovej ekonomiky, ekonómovia venovať pozornosť najvhodnejších nástrojov na udržanie vládne príjmy na príslušnej úrovni, posúdi účinnosť týchto nástrojov pre rôzne typy ekonomík. Štúdia vykonaná MMF zistil, že najúčinnejšími nástrojmi fiškálnej politiky vo vyspelých krajinách, kde je vplyv diskrečných opatrení je pozitívny v krátkodobom a strednodobom horizonte, zatiaľ čo v rozvíjajúcich sa trhoch, krátkodobý efekt je pozitívny, a v strednodobom horizonte - negatívny. Vykonané výpočty ukazujú, že voľnosť stimulačný balíček na jedno percento vedie k zvýšeniu HDP v priemere o asi 0,1 do 0,2 percent.

Fiškálnej úpravy počas poklesov založený na využití dvoch hlavných nástrojov dopad na ekonomickú aktivitu - je zvýšenie vládnych výdavkov, zatiaľ čo znižovanie daní. Najkontroverznejší je otázka efektívnosti zvýšených výdavkov stimulovať ekonomickú aktivitu. Neo-Keynesians tvrdí, že zvýšenie vládnych výdavkov má pozitívny vplyv na celé spotreby a rastu reálnych miezd. Avšak mnohí ekonómovia poukazujú na nebezpečenstvo pomocou nástrojov, ako je zvýšenie vládnych výdavkov od roku môžu byť k ničomu a slúži záujmom jednotlivých skupín, skôr než ekonomika ako celok. Je dokázané, že akcia fiškálnych multiplikátorov môže byť dokonca záporná, ak rast vládnych výdavkov, v konečnom dôsledku vedie k poklesu súkromných investícií a súkromnej spotreby. Okrem toho, mnoho výskumníkov si všimli, že zvýšenie vládnych výdavkov slúži ako odstrašujúci prostriedok pre dlhodobý ekonomický rast. Nedávne štúdie tiež ukázali, že fiškálna stratégia je menej vhodný pre otvorené ekonomiky, kde môže byť akcia fiškálnych nástrojov kompenzované kapitálové kontroly a kurzového režimu.

Nebezpečenstvo zvýšenie rozpočtových výdavkov spojených s rastom inflačných tlakov. Pre krajiny s negatívnou platobnej bilancie a nepružnej kurzu je zvýšenie vládnych výdavkov môže mať mimoriadne negatívny dopad.